01. 모으는 사람과 쓰는 사람
모으는 사람과 쓰는 사람
들어가며
부끄러운 고백부터 하나 하겠다. 투자를 처음 시작했을 때, 내가 던진 첫 질문은 "뭘 사야 돈을 벌지?"였다. 거의 모든 사람이 그렇듯이.
그런데 한참을 헤매고 나서야 깨달았다. 그 질문은 두 번째였다. 내가 먼저 답했어야 할 질문은 따로 있었다.
나는 지금 자산을 모으는 단계인가, 아니면 자산을 쓰는 단계인가?
이게 왜 첫 번째냐고? 내가 직접 데어보고 알았기 때문이다. 같은 금융 상품이라도 어느 국면에 있느냐에 따라 약이 되기도 하고 독이 되기도 한다. 고배당 상품, 커버드콜, 채권 비중, 심지어 "배당을 받느냐 마느냐"까지 — 모든 결정의 정답이 이 한 가지로 갈렸다. 나는 이 순서를 모른 채 한동안 엉뚱한 도구를 손에 쥐고 있었다.
이 시리즈를 여는 첫 글에서, 나는 가장 추상적이지만 가장 중요한 이 구분부터 짚으려 한다. 종목 고르는 법, 시스템 만드는 법은 그 다음이다. 순서를 거꾸로 했던 내 실수를 당신은 반복하지 않았으면 한다.
1. 두 개의 국면
투자 인생은 크게 두 시기로 나뉜다. 나는 이걸 늦게야 그림으로 정리했다.
축적기 (Accumulation) ──▶ 인출기 (Withdrawal)
| 구분 | 축적기 | 인출기 |
|---|---|---|
| 근로소득 | 있음 | 없음 / 감소 |
| 매달 하는 일 | 자산을 더한다 | 자산을 헐어 쓴다 |
| 목표 | 자산 최대화 | 현금흐름 안정 |
축적기 (Accumulation)
월급이 있고, 생활비를 쓰고 남은 돈을 꾸준히 투자에 보태는 시기다. 지금의 나, 그리고 대부분의 직장인이 여기에 속한다. 이 시기의 목표는 단 하나 — 최종 자산을 최대한 크게 키우는 것이다.
내가 한참을 놓쳤던 핵심은 이거다. 축적기에는 현금흐름이 필요 없다. 생활비는 월급으로 충당하니까. 투자에서 현금(배당)이 나와봤자 어차피 다시 투자에 넣을 뿐이다. 그런데 나는 "매달 배당 들어오면 좋잖아"라는 막연한 기분에 끌려 다녔다.
인출기 (Withdrawal)
은퇴했거나, 일을 줄였거나, 자산에서 나오는 돈으로 생활하기 시작하는 시기다. 이때는 목표가 정반대로 바뀐다. 자산을 키우는 것보다, 매달 안정적으로 쓸 현금이 나오는 것이 중요해진다.
여기서는 비로소 배당, 고배당 상품, 커버드콜 같은 "현금흐름을 만들어주는 도구"가 제값을 한다. 문제는, 나는 아직 인출기가 아닌데 인출기의 도구를 탐냈다는 것이다.
2. 왜 이 구분이 모든 것을 결정하는가
내가 실제로 혹했던 상품으로 설명해보겠다. "월배당 주는 커버드콜 ETF, 연 분배율 12%." 좋아 보이지 않는가? 나도 그랬다. 그런데 국면을 대입해보니 평가가 완전히 갈렸다.
| 질문 | 축적기인 나 | 인출기였다면 |
|---|---|---|
| 그 월배당이 필요한가? | 아니오 (월급으로 생활) | 예 (생활비로 씀) |
| 배당 받으면 어떻게 되나? | 세금 떼이고 재투자 | 그대로 생활비로 사용 |
| 상승장 수익 포기는? | 치명적 (복리 손해) | 감수 가능 (어차피 인출) |
| 결론 | 불필요·비효율 | 유용 |
똑같은 상품인데 정반대의 평가가 나왔다. 이걸 보고 나서야 나는 상품을 보는 눈이 바뀌었다. 상품의 좋고 나쁨은 절대적이지 않다. 내가 어느 국면에 있느냐에 따라 상대적으로 결정된다.
망치는 못 앞에서 훌륭한 도구지만, 나사 앞에서는 형편없는 도구다. 나는 한동안 나사를 앞에 두고 망치를 휘두르고 있었던 셈이다. 도구를 탓할 일이 아니라, 지금 내 앞에 있는 게 못인지 나사인지를 먼저 봤어야 했다.
3. 축적기의 무기: 시간과 복리
국면을 깨닫고 나서, 나는 내 가장 큰 자산이 돈이 아니라 시간이라는 걸 받아들였다. 시간이 길수록 복리가 더 크게 작동하기 때문이다.
복리의 위력을 직접 엑셀에 넣어보고 나는 좀 놀랐다. 매달 90만 원을 연 10% 수익률로 투자한다고 가정하면:
| 기간 | 원금 누적 | 평가액 (복리) | 복리가 만든 차이 |
|---|---|---|---|
| 5년 | 5,400만 | 약 6,900만 | +1,500만 |
| 10년 | 1억 800만 | 약 1억 8,400만 | +7,600만 |
| 20년 | 2억 1,600만 | 약 6억 8,000만 | +4억 6,400만 |
| 30년 | 3억 2,400만 | 약 20억 5,000만 | +17억 2,600만 |
20년, 30년으로 갈수록 "복리가 만든 차이"가 원금을 압도한다. 이 표를 보고 나서 나는 마음을 굳혔다. 축적기 투자자가 상승 수익을 절대 포기하면 안 되는 이유가 여기 있다. 복리의 곡선은 끝에서 가장 가파르게 솟구치는데, 그 가파른 구간을 누리려면 중간에 수익을 잘라먹는 선택을 하지 말아야 한다.
축적기에 고배당·커버드콜로 갈아타는 것은, 복리 곡선이 막 가팔라지려는 지점에서 그 곡선의 윗부분을 가위로 잘라내는 것과 같다. 나는 하마터면 그 가위를 들 뻔했다.
(복리가 "배당 재투자"를 통해서만 작동하는 게 아니라는 점 — 내가 가장 오래 오해했던 이 부분은 다음 편에서 깊이 다룬다.)
4. 적립식 투자(DCA)라는 규율
축적기에 가장 잘 어울리는 매수 방식은 적립식 투자(DCA, Dollar Cost Averaging) 다. 타이밍을 맞히려 하지 않고, 매달 같은 금액으로 기계적으로 사는 방법이다. 타이밍을 맞히겠다고 덤볐다가 번번이 깨졌던 나로서는, 이 방식의 마음 편함이 무엇보다 반가웠다.
| 구분 | 일시 매수 (타이밍 베팅) | 적립식 (DCA) |
|---|---|---|
| 방식 | 한 번에 큰돈 투입 | 매달 10일, 90만원 자동매수 |
| 매수 단가 | 타이밍 틀리면 큰 손실 | 고점엔 적게·저점엔 많이 → 평균 단가가 부드럽게 |
| 심리 | "지금이 바닥일까?" — 매우 어려움 | 고민·감정 개입 없음 |
DCA의 진짜 가치는 수익률 자체보다 심리에 있다. 시장이 폭락해도 "오히려 싸게 더 산다"는 마음으로 버틸 수 있고, 폭등해도 "어차피 매달 사니까" 조바심 내지 않는다. 감정에 휘둘리는 개인 투자자의 가장 큰 적이 바로 자기 자신인데, DCA는 그 자신을 규칙으로 묶어둔다.
이건 코인 자동매매에서 "기계는 새벽 3시에 패닉셀을 하지 않는다"고 했던 것과 정확히 같은 철학이다. 감정을 시스템으로 대체한다. 적립식 자동매수 설정은, 말하자면 내가 만들 수 있는 가장 단순하고 가장 강력한 자동매매였다.
5. 목표 기반으로 역산하기
투자를 다시 배우며 바꾼 또 하나의 습관은, "얼마나 벌 수 있을까"가 아니라 "얼마가 필요한가"에서 거꾸로 설계하는 것이다. 수익률은 내가 통제할 수 없지만, 저축률과 기간은 통제할 수 있으니까.
예를 들어 "3년 안에 1억"이라는 목표가 있다면, 나는 이렇게 역산한다:
목표 금액(예: 1억)에서 거꾸로 짚어 내려간다:
- 현재 자산은 얼마인가? → 출발점
- 확정적 미래 수입은? → 보너스, 만기 적금 등
- 매달 저축 가능액은? → 통제 가능한 변수
- 부족분을 메울 투자수익률은? → 통제 불가, 보수적으로 잡는다
필요 수익률이 비현실적으로 높게 나오면 → 목표 금액을 낮추거나, 기간을 늘리거나, 저축률을 높인다. 수익률에 베팅하지 않는다.
핵심은 마지막 줄이다. 계획이 높은 수익률에 의존하면, 그 계획은 도박이다. 코인에서 32,000% 백테스트에 잠시 취했던 내가 가장 뼈저리게 배운 것이기도 하다. 건강한 재무 계획은 "투자수익률 0%여도 목표가 달성되고, 수익은 안전마진"이 되도록 설계한다. 투자는 계획을 구하는 동아줄이 아니라, 계획에 덤으로 얹는 가속 장치여야 한다.
6. 그래서, 나는 어느 국면인가
지금의 나는 명백히 축적기다. 매달 근로소득의 일부를 쌓아 코어 자산을 키우는 단계. 그래서 앞으로의 글들은 다음 원칙 위에 서 있다. 이건 내가 나 자신과 맺은 규칙이기도 하다.
| 원칙 | 이유 |
|---|---|
| 상승 복리를 최대한 누린다 | 축적기 최대 무기는 시간 × 복리 |
| 현금흐름(배당)에 욕심내지 않는다 | 지금은 현금이 필요 없는 시기 |
| 세금을 최대한 뒤로 미룬다 | 이연된 세금도 계속 복리로 굴러간다 |
| 감정을 시스템으로 대체한다 | DCA, 자동매수, 그리고 큐레이팅 시스템 |
| 개별주는 신중하게, 코어는 ETF로 | 분산이 기본, 집중은 검증된 소수에만 |
그리고 시리즈 후반(5~7편)에서 다룰 종목 큐레이팅 시스템도, 결국 이 축적기 철학을 자동화한 도구다. "좋은 기업을 신중하게 골라, 좋은 타이밍에, 분산해서 담는다"는 원칙을 내 감정 대신 코드가 집행하게 만든 것이다.
정리 — 자가진단
지금의 나에게 솔직하게 체크해보자. 이건 잘하고 있다는 체크리스트가 아니라, 위험 신호 목록이다.
- 내가 축적기인지 인출기인지 진지하게 생각해본 적이 없다
- 근로소득이 있는데도 "매달 배당 들어오면 좋잖아"라는 기분에 끌린다
- 상승장 수익을 깎아먹는 고배당·커버드콜 상품에 자꾸 눈이 간다
- DCA(적립식)는 답답하고, 매수 타이밍을 맞히고 싶어 손이 근질거린다
- 계획을 저축률·기간이 아니라 "몇 % 수익"으로 세운다
- 시장이 흔들리면 시스템이 아니라 그날의 감정으로 사고판다
3개 이상 해당된다면, 매수 버튼을 누르기 전에 이 글을 처음부터 다시 읽자. 나도 한때 6개 중 5개에 해당하는 사람이었다.
다음 편에서는, 내가 투자하면서 가장 오래, 가장 멍청하게 붙들고 있던 오해를 정면으로 다룬다. "S&P500 ETF는 배당도 별로 없는데, 그럼 복리가 어디서 생기는 거야?" — 부끄럽지만 나도 한참을 이렇게 생각했다. 복리에는 우리가 흔히 떠올리는 것과 다른, 더 강력한 경로가 하나 더 있었다.